Las valoraciones de la renta variable empiezan a tambalearse, mientras la montaña de deuda pública emitida en tiempos de tipos 0 ahora empieza a vencer. Y refinanciarla sale bastante más caro de lo previsto.
A los inversores les preocupa que las elecciones puedan poner en peligro la disciplina fiscal de Japón.
“Estamos bien situados para navegar las incertidumbres”, proclama la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde. Los analistas intuyen una pausa en la bajada de tipos en la reunión de julio.
El escenario de incertidumbre actual provocado por la guerra arancelaria que Donald Trump desató en abril supone un alto riesgo de recesión.
Pese al impacto de los aranceles y las incertidumbres sobre las políticas estadounidenses, el 58% de las empresas estadounidenses que presentaron resultados mantienen sin cambios sus previsiones para todo el año, según Lombard Odier.
Metagestión recomienda un cierto grado de liquidez, de cara a aprovechar futuras oportunidades en las Bolsas. Lombard Odier pone el foco en la diversificación. El petróleo seguirá bajando precios, ante la caída de la demanda, apunta Crédito y Caución. Ebury destaca que EEUU deberá buscar nuevos compradores para su deuda.
Ahora que se retira de la primera línea, ganan peso las lecciones de Warren Buffett: invertir con disciplina, pensar a largo plazo y, sobre todo, no vender con pánico. Tesys, Dividens Refund y Lombard Odier aportan sus recomendaciones.
Después de algunas reuniones con altos ejecutivos de compañías americanas, que han advertido los potenciales efectos de los aranceles en las cadenas de suministro, y de las presiones del lobby de Wall Street, Trump lanza mensajes de moderación sobre la guerra comercial.
Hay 15 países que tenían conversaciones avanzadas con EEUU sobre los aranceles, por lo que no sería extraño que se haga público esta semana alguno de estos acuerdos.
La permanente marcha atrás de Trump sobre los aranceles está tranquilizando a los mercados, como indica el VIX (la volatilidad implícita en las opciones sobre el S&P 500) que cayó a niveles de 30, y una reducción en los volúmenes de negociación, situándose un 30% por debajo del promedio de las últimas 10 sesiones.
Desde su adhesión a la Organización Mundial del Comercio en 2001, China se ha convertido en el mayor fabricante de bienes del mundo. A medida que EEUU se aleja de una política comercial abierta hacia acuerdos más limitados, China puede llenar el vacío empezando por sus vínculos con las economías BRICS+ 1.