La geopolítica ya no se ve como algo episódico, sino estructural, lo que redefine el destino de los flujos de capital, su asignación y su gestión. Por eso, el friendvesting busca alinear el capital allí donde la geopolítica es menos intrusiva y evitar, o al menos protegerse, de cualquier riesgo creciente.
KutxaBank Investment, Dunas Capital, Ibercaja Gestión, Pictet, y Banor coinciden en un planteamiento que pone el foco en la preservación de capital, posiciones defensivas y en activos de calidad, menor peso de la renta variable, especialmente de la de EEUU.
La Reserva Federal no tocará los tipos en la reunión de mañana, donde revisará al alza las previsiones sobre inflación y paro y el gráfico de puntos..
El impacto de los aranceles apenas se percibe en la inflación de mayo. Pero las encuestas de clima empresarial anticipan mayores subidas de los precios en los próximos meses. De momento, las empresas están absorbiendo el impacto de los aranceles en sus márgenes, y no en los precios que cobran a los clientes.
Los miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo se muestran divididos sobre si el proceso de reducción de los tipos de interés debe continuar o no.
El posible final de la guerra provocada por la invasión rusa de Ucrania también ayuda, ya que la economía alemana ha sido una de las más perjudicadas los últimos años por la falta del gas ruso.
El impacto de las primeras medidas de Trump en los mercados ha sido menor de lo esperado, ya que los aranceles son más un arma de negociación que una medida permanente.
En enero integra el equipo de inversiones de Banca Privada para que "el conocimiento especializado beneficie a todo los clientes de Ibercaja".
"Dependerá en gran medida de las próximas cifras de empleo del 6 de septiembre. Unas cifras débiles nos darían un recorte de 50 puntos básicos en la reunión de ese mismo mes", señalan en Columbia Threadneedle.